user warning: UPDATE command denied to user 'w3usprio'@'172.28.0.5' for table 'cache_filter' query: UPDATE cache_filter SET data = '<p>O objetivo geral do presente trabalho é identificar os fatores que explicam o nível de disclosure voluntário de companhias abertas no Brasil. A pesquisa está fundamentada na teoria do Disclosure Discricionário (VERRECCHIA, 2001), que fornece os subsídios teóricos e analíticos para se verificar em que circunstâncias os gestores e/ou as empresas estariam dspostos a divulgar (ou não) informações de maneira voluntária. A amostra do estado é composta pelas 100 maiores companhias abertas e não financeiras. A análise do nível de disclosure voluntário das empresas foi realizada a partir das Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFPs), dos exercícios findos em 2006, 2007 e 2008 por meio da análise de conteúdo. Para isso, elaborou-se uma métrica, a partir de 27 estudos anteriores, composta por 92 itens de caráter voluntário e dividida em três grandes grupos: econômico (43), social (15) e ambiental (34). Do mesmo modo, as informações acerca das operações com instrumentos financeiros derivativos, também, foram examinadas no mesmo período, com o objetivo de analisar o impacto da Deliberação CVM Nº 566/08 e da Instrução CVM Nº 475/08 no disclosure das empresas. A última parte do trabalho envolveu a elaboração de um modelo de regressão com dados em painel que objetivou testar as hipóteses levantadas na literatura acerca dos fatores que determinam o nível de disclosure voluntário das empresas. A análise exploratória dos dados constatou que existe associação entre o nívelde disclosure das empresas e o setor de atuação, conforme o teste Qui-quadrado e a Análise de Correspondência. Com relação ao disclosure de operações com derivativos, constatou-se que: (i) o quadrado de análise de sensibilidade não foi evidenciado por qualquer empresa em 2006 e 2007, sendo que, em contrapartida, 90% das empresas analisadas o evidenciaram em 2008 e (ii) a maioria das empresas divulgou o valor justo dos seus derivativos, mas não divulgou os ) critérios de avaliação e mensuração utilizados para cômputo desses valores. Finalmente, no que diz respeito às hipóteses testadas por meio do modelo de regressão com dados em painel, constata-se, ao nível de significância de 90%, que: (i) as variáveis \"Setor\" e \"Origem do Controle\" são significativas para todos os três modelos de disclosure testados: econômico, socioambiental e total; (ii) a variável \"Rentabilidade\" é significativa no modelo de disclosure econômico e no modelo de disclosure total; (iii) a variável \"Q de Tobin\" é significativa no modelo de disclosure socioambiental e no modelo de disclosure total; (iv) as variáveis \"Endividamento\" e \"Auditoria\" são significativas, apenas, no modelo de disclosure econômico e (v) as variáveis \"Tamanho\", \"Governança\", \"Emissão de Ações\", \"Crescimento\" e \"Concentração do Controle\" não são, estatisticamente, significativas em nenhum dos três modelos de disclosure</p>\n', created = 1745956763, expire = 1746043163, headers = '', serialized = 0 WHERE cid = '2:a3ee7dafea89d4e0e9e5d24d2eb1b0ed' in /var/www/usprio/includes/cache.inc on line 108.